连续4个月正增长，挖掘机国内市场正在逐步走出下行周期阴影，加快复苏节奏。

       近日，中国工程机械工业协会公布数据显示，6月共销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%；出口8942台，同比下降7.51%。至此，挖掘机市场上半年成绩单出炉：今年1-6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。

       作为工程机械行业的风向标和经济的晴雨表，挖掘机广泛应用于水利、电力和道路等基础设施建设，以及房地产开发、矿山开采等领域，其销量数据最能反映需求的变化，以及行业的走向。从挖掘机国内销量变化来看，国内挖掘机市场正逐渐走向复苏。

▲挖掘机在洞庭湖大堤决口进行封堵施工

01 内需逐步改善 ，工程机械回暖迹象明显

       具体来看，上半年除2月份有所下降以外，其余5个月挖掘机国内市场均实现正增长。从3月同比增长9.27%，4月同比增长13.3%，5月29.2%的增长，再到6月同比增长25.6%，挖掘机内销连续正增长。在大规模设备更新+行业自身更新双重周期共振下，2024年将为国内挖掘机市场筑底之年，未来行业有望周期上行。

       自今年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，随着各地大规模设备更新政策实施细节颁布及实施，不仅加快老旧工程机械存量设备出清速度，也刺激了部分新机更新市场需求。另一方面，从机械行业自身周期发展来看，2015年为挖掘机上轮周期底点，按8-10年为更新周期测算，预计2024年国内更新需求有望触底，未来有望周期上行。

       另外，开工端也在回暖。据央视财经挖掘机指数，5月全国工程机械开工率为56.94%，安徽、浙江、北京、湖北、江西、河北等六省市开工率均超70%。设备分类中，吊装设备和挖掘设备开工率依旧领先，挖掘设备更是连续6个月持续走高。

       与此同时，作为反映工程机械板块景气度的重要指标小松开机时数在5月份实现同比转正。根据小松官网数据，2024年5月国内小松挖掘机开工小时数101.1小时，同比增长1.0%，环比增长4.7%，是今年除1月以来的首次转正。除小松以外，国内工程机械龙头企业如三一重工、徐工机械等企业的开机时长也可以作为板块的晴雨表。2024年5月徐工开工小时数为99.3，同比增长1.4%，同样印证下游需求转好。

       整体而言，随着各地推动设备更新、房地产利好政策和各省市基建计划的陆续落地，设备更新周期启动、内需持续改善，挖掘机市场将逐步走向复苏。

02 下半年国内外市场看好

       各种迹象表明，下半年国内外市场均有望持续向好。

       国内市场方面：以挖掘机为代表的工程机械行业再次进入设备更新周期，下半年率先进入更新周期的小型挖掘机将继续拉动挖掘机整体销量继续反弹。同时，在各地大规模设备更新政策落地推动下，近百万台的国二以下及十年以上的老旧挖机将逐步被淘汰。

       另外，多地近日公布三季度地方政府专项债发行计划。从新增专项债募集资金用途来看，基建领域仍是主要发力点。数据显示，1-6月发行的用于项目建设的新增专项债中，投向基建领域的占比68.4%，虽然比1—5月回落2.4个百分点，但比去年全年高5.3个百分点，继续保持较高水平。除了政府专项债，超长期国债、增发国债等资金也在加快落地使用，为基建投资提供支撑。

       海外市场方面：受海外产品结构调整和2023年高基数的影响，短期内挖掘机外销面临一定压力。然而，随着国内工程机械企业加速出海，特别是在北美、欧洲等高端市场的布局，下半年挖掘机出口有望实现转正。

       据中国工程机械工业协会数据显示，2024年1-5月我国工程机械进出口贸易额为222.92亿美元，同比增长2.06%，其中出口额211.93亿美元，同比增长2.13%。这表明我国工程机械产品在国际市场上的竞争力正在不断提升。

       “海外工程机械市场容量为国内三倍，当前头部企业海外市场份额5%左右，而海外龙头卡特彼勒份额超15%，国产龙头仍有翻倍以上空间。”东吴证券发布的工程机械行业报告指出。

       短中期来看，全球范围内“一带一路”共建国家工程机械需求较旺盛，市场空间大；长期来看，欧美工程机械市场发展成熟、盈利空间大，同时也具备一定的文化差异和销售渠道壁垒，对主机厂渠道建设和售后包括当地本土化布局均提出较高的要求，不过一旦取得突破将带来可观的销量和利润增长。

03 仍然存在困难和风险

       整体来看，挖掘机国内外市场将继续向好。然而，工程机械行业当前仍面临一些困难和风险，或许会对挖掘机及整个工程机械行业的复苏产生影响。具体包括以下几个方面：

       一是政策执行与市场反应。尽管政府出台了大规模设备更新和淘汰旧设备的政策，但工程机械行业由于缺乏严格监管，政策的执行和落实尚不明显。代理商和主机厂商对政策的态度较为中性甚至偏悲观，这将影响政策的实际效果。

       二是国内市场的债务问题 。国务院政策对12个高债务省市的新开工项目有所限制，导致这些地区的开工率出现小幅下滑。这些地区占国内销量的比例较大，开工率的下降将直接影响工程机械的销售。

       三是海外销售不及预期 。当前中国工程机械出海在东南亚市场份额已经达到一定瓶颈，而欧美高端市场仍未取得显著突破。此外，2022年至2023年的高出口值有部分未流通至最终用户手中，而是停留在代理商和渠道商手中，这将对未来的出口数据产生负面影响。

         中国挖掘机市场正处于一个关键的转折点。面临复杂的市场环境和多重挑战，挖掘机企业需要不断创新，提升产品竞争力，优化市场策略，以应对不断变化的市场需求和挑战。行业的未来发展将依赖于企业如何利用机遇，同时有效应对挑战，实现可持续发展。